《金证券》记者发现，拿到大额补贴款的养殖业上市公司，其亏损情况也相对严重。上述六家企业中，有四家前三季度营业利润亏损过亿。统计显示，圣农发展前三季度营业利润亏损2.78亿元，益生股份亏损额为1.83亿元。

　　为何两家养鸡企业“受伤”最深?信达证券研究员康敬东认为，供给过剩的同时还伴随着行业外资金的大举进入、兽药以及公司农户模式的质疑，加上“速生鸡风波”、一轮又一轮的禽流感，这些因素综合起来导致养鸡业长期持续亏损。

　　“鸡鸭的景气度，和猪肉价格高度相关。猪肉价格低迷，鸡鸭也会跟着倒霉。”上述养殖业人士坦言，自今年年初以来，养猪业仍是普遍亏损的。对于此轮“猪周期”的亏损原因，可以追溯到2011年养殖行业的大扩张。

　　2011年猪价强势上涨，扩大养殖规模和打造全产业链，成为养殖业上市公司的共同思路。以大康牧业为例，公司2010年上市前产能为25万头。公司2013年半年报显示，募投项目30万头养猪生态小区已在2012年10月完成。这也意味着，短短两年，公司产能增长一倍多。

　　伴随全行业产能疯狂增长，2012年猪价反转大幅下滑近一半。潮起潮落的“猪周期”，也将这些上市公司打入亏损深渊。卓创资讯生猪行业分析师刘丽认为，上半年养殖业陷入深度亏损时，未出现大范围大规模淘汰母猪的现象，下半年生猪供应量或将稳中有增，加之终端消费疲软、屠宰企业上调收购价乏力，年底前猪价上涨动力不足。如果没有重大疫情扰乱市场供应，“猪周期”步入上升通道的可能性较低。