行业景气回升：

　　(1)存栏量回升带来兽药需求回升；(2)养殖户实现盈利后，对部分高端疫苗以及兽药需求量回升。

　　国内兽药行业规模：

　　券商预计2020年国内兽药行业规模能达到1000-1500 亿元，增长的驱动力主要来自于：

　　(1)规模养殖户占比提升，带来疫苗和兽药制剂的渗透率提升；

　　(2)政府招标苗逐步向市场苗转移，带来疫苗行业的价值提升；

　　(3)中国特色的中兽药保健品渗透率正在大幅提升；

　　(4)未来国内宠物制剂和疫苗的市场规模应该在100-150亿元；

　　(5)未来国内水产药苗的市场规模在150-200亿元。

　　国内兽药龙头掀并购合作潮：

　　(1)瑞普生物上市后先后并购或合资成立多家兽药企业；

　　(2)大华农先后收购佛山正典进入寄生虫疫苗领域，并与珠江水产研究所合资成立公司进入水产药苗领域；

　　(3)天康生物控股吉林曙光进入禽流感疫苗领域。