上半年猪价大跌，同样都是做与猪有关的生意，产业链不同位置的命运却截然不同。周一晚间，双汇发展发布上半年报表，凭借屠宰和肉食品加工两大业务，双汇发展上半年营收虽然仅增长了3.63%至210 .43亿元，但是净利润却大幅增长30 .01%至21.97亿元。而主营业务生猪养殖的雏鹰农牧上半年净利则出现了1.48亿亏损。

　　杀猪比养猪赚钱

　　都是涉及生猪产业链，但是双汇发展和雏鹰农牧的业绩却出现天壤之别，两者最大的差别在于：杀猪和用猪肉的比养猪赚钱。

　　上半年屠宰生猪767万头，同比增长21.8%，超额完成了上半年计划；销售高低温肉制品82.61万吨，同比增长3.70%.在营收方面，这两大业务分别实现营收123.54亿元和81.77亿元，同比增长4.82%和3.67%.

　　虽然双汇发展也有涉及生猪养殖业务，但改业务并无作详细的披露，而在其他一项的收入上，上半年双汇发展同比下滑16.07%，不过仅有4.39亿元。

　　对于盈利能力的大涨，双汇发展在年报中指出，猪价自2013年12月份以来快速下滑，5月份起快速反弹，6月份稳中略降，公司充分抓住市场行情，生猪屠宰和肉制品加工两大主业有效扩大了规模，降低了成本，利润增长明显。

　　因为购买生猪便宜了，双汇发展的屠宰业务毛利率达到了13.03%，增加1.10个百分点；肉制品加工毛利率更大增2.47个百分点至27.84%.

　　今年一季度生猪养殖链一度出现每头猪亏400元。猪价的大跌，以屠宰和肉制品加工为主的双汇笑了，但是以生猪养殖为主的企业就苦不堪言。雏鹰农牧上半年营收锐减23.5%至6.52亿元，其中生猪产品销售收入为4.25亿元，同比减少37.49%，净利润更是由同期的4187.5万直接跌入亏损1.48亿元。“主要是销售价格及销售量下降。”上半年，雏鹰农牧的生猪出栏量为60 .99万头，同期减少了21.44%.

　　养猪和杀猪的利润区别异常明显，雏鹰农牧也有涉及生猪屠宰业，其毛利率虽然没有双汇发展高，但也增加了15.1%至19.91%，而养殖业的毛利率则仅有5.27%，同比跌22.11%.

　　下半年猪价进入上涨通道

　　目前生猪养殖业已经呈现好转态势。据搜猪网首席分析师冯永辉透露，上半年每头猪的平均亏损额超过200元。以其监测到的昨日毛猪的出栏价14.8元/公斤来算，目前每头猪已经扭亏为盈，利润空间约为10元。“从7月初到昨天，在短短5周内，生猪出栏价累计涨幅已经高达16.9%.”冯永辉表示。

　　而在猪肉价格，据卓创资讯的监测，6月份全国批发市场猪肉的价格为18 .67元/公斤，而7月份的平均价格微涨至18.7元/公斤。到8月份，价格或出现比较大的上涨，卓创资讯猪业分析师姬光欣表示，从4-6月，全国生猪出栏每月以1.3%的速度在增长，但由于受上半年猪价大跌的影响，养殖户的积极性不高，导致7月份出栏量环比大幅下行16.44%.“受生猪价格上行的影响，猪肉批发价格很有可能在8月份涨到20元/公斤。”

　　而雏鹰农牧也在半年报中预计，下半年肉猪销售市场会出现较大幅度反弹，随着9月份天气的逐步转冷，西南地区消费市场的启动，预计销售价格会进一步拉升。雏鹰农牧乐观地预计今年1-9月份净利润的亏损会缩窄为5500万至8500万的。

　　“下半年整个价格会出现恢复性上涨，但这种上涨会比较理性。”在冯永辉看来，按照以往的猪周期，淘汰过剩产能一般会把正常的产能也淘汰掉。但经历过上半年的行业低谷之后，此轮的产能淘汰并没有淘汰掉正常的产能。

　　对于双汇等涉及屠宰和肉制品加工的企业而言，猪价上行的预期也使得各方对未来成本上升所带来的盈利影响产生担忧。

　　“屠宰企业转移成本的能力非常强。”冯永辉向南都记者表示，生猪出栏价格提升必然会促使其将成本转移到最终的猪肉价格上。而至于肉制品加工业务，其同样可以调整火腿肠等产品中肉和淀粉的比例来平衡成本。“总体而言，只要不出现极端的情况，屠宰企业都是会盈利的。由于今年上半年肉价的走低，屠宰企业今年上半年的利润是其近三年来最好的。”冯永辉指出。