近期，沪深股市的养猪概念股强劲上扬。大牛股牧原股份更是自4月至今已走出翻倍行情。分析人士认为，生猪价格的上涨是推动此轮行情的直接因素。不过也有分析人士认为，由于玉米价格7月以来也同比上涨，导致猪粮比目前仍处于盈亏平衡线以下。所以，生猪养殖仍未摆脱真正意义上的亏损。那么，生猪养殖行业是否已经迎来基本面的真正反转？新一轮“猪周期”是否已经启动？

　　猪肉在中国肉类消费中占比非常高，超过60%；另外由于肉类的高度替代关系，其他肉类大周期与猪周期基本一致，从而猪肉价格波动基本主导了整个畜禽肉类价格的大周期。生猪价格自1978年后便显示出一定的周期性，特别是自2000年以来几个周期的波动频率更加规律。华泰证券通过分析波动背后的机理，得出的结论是：畜牧产业链新一轮的景气周期已经启动，产业链面临全面复苏。

　　生猪价格自1978年改革开放后，便显示出一定的周期性，特别是自2000年以来几个周期的波动频率更加规律，单个波动周期约为3-4年。

　　以波谷划分的周期来看，最短约为3年，最长为8年。最近的几个波动周期分别是1999-2003年、2003-2006年、2006-2010年。而从波峰来看，近年来波峰分别出现在1997、2001、2004、2008和2011年。

    事实上，随着政府对市场干预的减少、猪肉需求价格弹性的不断降低，以及行业组织结构变化使猪肉供给价格弹性增加等因素的作用，我国猪周期在变得更加具有规律性。参照美国的情况，我国猪周期超过4年的概率不大，周期普遍比3年稍长。