目前，瘦肉型猪猪价12.02元/公斤(+0.083%)，仔猪价23.64元/公斤(+8.840%)，母猪价1363元/头(-0.073%)。节前需求透支，节后交易冷清，猪肉价格仍低位运行;仔猪价格较节前大幅上涨，站上了自去年9月底以来的最高位，显示养殖户对下半年的猪价展望相当乐观;同时母猪价格和1月存栏量下行再次佐证了产能去化持续。在《“实战养殖股”系列之一：从产业趋势和市场博弈看，4月份是布局时点》中详述了对畜禽链的观点，认为3-4月是验证产业景气超预期从而迎来更好配置机会的时点，建议关注股价空间超预期的三大指标：一是未来2月能繁母猪存栏降至4000万头以下，二是降息2-3次以上，三是养殖股整体股价下跌超20%。

　　近日央行宣布下调存贷款利率0.25个百分点，进一步推升流动性宽松，符合市场此前预期，属于我们此前判断畜禽链机会将近的积极变量。就产业而言，持续近一年的猪价调整，以及节后猪价仍低位徘徊，行业去产能逻辑仍在持续;当前以及未来1-2年可能的流动性放松将是需求刺激，将会推动产业和市场趋势形成向上的同向正反馈。2015-16年猪价将是反转而非反弹，3-4月份积极布局，猪鸡均可、饲料疫苗同步。

　　金融支农只是2015年农业政策的落地的开始。上周农业部联合多部位以及主要银行保险机构，发布金融支持新型农业经营主体共同行动计划，计划联合推进开展金融支持农业规模化集约化经营试点，加快推动农业融资性担保机构发展，着力完善针对新型农业经营主体的保险服务，共同推动出台财政促进金融支农的重大政策。共同计划是金融服务“三农”政策的重要实质举措，为新型农业经营主体、农业融资性担保机构、优质农业项目等主体提供强有力的金融支持。我们认为2015年农业政策与以往最大的差别在于后续针对性政策的持续性和可执行度，继续看好1号文件后，“两会”中惠农政策对农业板块利好的纵深演绎，农业股逐步迎来“两会”惠农政策和猪价底部临近两方面催化剂，我们认为当前应该继续增加农业股配置。首选方向就是农业信息化等模式创新+畜禽链反转，其中本周重点强调增加畜禽链行业配置。

　　对于畜禽链，我们继续推荐3-4月份畜禽链整体机会，大概率不再是反弹而是反转机会，届时建议积极布局，猪鸡均可、饲料疫苗股同步。其中畜禽链首推大北农、牧原、圣农、金宇和新希望，其他如益生、唐人神、新五丰、天邦、华英、民和、正邦、雏鹰等弹性标的和饲料疫苗等均可配置。